8 月 14 日，A 股在前一日放量下跌后出现止跌修复。上证指数收于 3927.18 点，基本持平；深证成指上涨 0.45%，创业板指上涨 1.12%，中证 A500 上涨 0.20%。成长方向明显强于上证 50，通信、光模块和部分半导体核心重新获得资金承接。

但这仍不是一次全面反转。全市场上涨 2400 只、下跌 2970 只，上涨占比为 43.3%，按项目广度评分为 44.9；个股涨跌幅中位数为 -0.20%，说明多数股票的体感仍然偏弱。成交额降至 21565.76 亿元，较前一交易日减少 16.0%。

因此，今天更适合定义为“缩量结构性修复”：指数止跌成立，科技主线修复成立，但市场广度和量能都没有完成反转确认。周末之后，最重要的观察不在于少数龙头能否继续冲高，而在于承接能否从高成交科技核心扩散到更多股票。

昨日预期与今日实际

8 月 13 日复盘将下一交易日分为三种情景：基准情景要求上证运行在 3911.58 至 3940.03 点之间，中证 A500 守住 5756.57 点，广度维持 35-55；强势情景要求指数收复压力位并实现广度扩散；弱势情景则要求指数跌破支撑且广度重新降至 30 以下。

昨日观察项	8 月 13 日预期	8 月 14 日实际	校验结果
上证位置	收于 3911.58-3940.03	收于 3927.18	达标
中证 A500	守住 5756.57，并尝试回到 5821.53	收于 5801.17	达标，但未收复枢轴位
市场广度	维持 35-55	广度评分 44.9	达标，原始上涨占比 43.3%
市场成交	维持 2.2-2.6 万亿元	2.16 万亿元	略低于下限
强势情景	收复压力位，广度达到 60 以上	压力位均未收复	未命中
弱势情景	跌破支撑，广度低于 30	支撑守住，广度回升	未命中

今天整体更接近基准情景。A500 盘中最低 5752.84 点，短暂跌破前一日的 S1=5756.57，随后收回并以 5801.17 点报收；收盘位于日内波动区间约 81.2% 的位置，明显好于前一日接近日内低点的收盘结构。

不过，成交额较前一日减少 4114.01 亿元，且上涨家数仍少于下跌家数。支撑附近的修复已经出现，但还不能把它解释为增量资金重新确认趋势。

今日盘面

指数与市场广度

指数	收盘	涨跌幅	日内高低点
上证指数	3927.18	+0.01%	3932.64 / 3903.71
深证成指	14354.31	+0.45%	14384.18 / 14204.00
创业板指	3626.30	+1.12%	3633.03 / 3578.61
科创 50	1717.68	-0.00%	1741.35 / 1690.68
上证 50	2916.13	-0.41%	2932.84 / 2905.11
沪深 300	4665.88	+0.04%	4676.71 / 4637.13
中证 A500	5801.17	+0.20%	5812.34 / 5752.84

七个指数中五个上涨、两个下跌。创业板指涨幅最大，上证 50 跌幅最大，成长与权重的相对差异重新扩大。上证指数盘中最低触及 3903.71 点，最终收回至 3927.18 点，指数层面的支撑暂时有效。

全市场上涨 2400 只、下跌 2970 只、平盘 170 只，上涨占比为 43.3%，下跌占比为 53.6%。涨幅不低于 5% 的有 249 只，跌幅不低于 5% 的有 105 只；按统一的 9.9% 阈值统计，涨幅达到该水平的有 84 只，跌幅达到该水平的有 18 只。该阈值没有逐只校正新股、ST 及不同板块交易制度，不等同于严格涨跌停家数。

个股涨跌幅中位数为 -0.20%，平均值为 +0.12%。平均值转正而中位数仍为负，说明少数大涨股票抬高了整体平均表现，普通股票尚未普遍回暖。剔除 5 只名称带 N 或 C 前缀的股票后，平均值和中位数基本不变，市场定性没有改变。

全市场成交额为 21565.76 亿元，较前一交易日缩减 16.0%。低于昨天的放量水平，也略低于基准情景设定的 2.2 万亿元下限。缩量配合指数止跌，说明抛压有所缓和；但在广度没有超过下跌家数之前，量能不足以证明趋势反转。

中证 A500：守住支撑，但尚未突破压力

中证 A500 开于 5802.46 点，最高 5812.34 点，最低 5752.84 点，收于 5801.17 点。盘中最低跌破前一日的 S1=5756.57 约 3.73 点，随后收回；但最高仍低于前一日枢轴位 5821.53，属于支撑后的修复，不是压力位突破。

根据 8 月 14 日行情计算，周一机械参考位为：P=5788.78、S1=5765.23、S2=5729.28、R1=5824.73、R2=5848.29。这里使用的是中证 A500 指数行情，不代表任一 A500 ETF 的交易价格或资金流，也不包含 500 只成分股的逐股广度。

高成交核心：十只股票全部收涨

股票	8 月 14 日涨跌幅	8 月 14 日成交额	8 月 12-14 日累计涨跌
长鑫科技	+4.35%	198.62 亿元	+9.48%
兆易创新	+3.21%	196.99 亿元	+3.78%
亨通光电	+10.01%	191.97 亿元	+9.30%
中际旭创	+2.38%	186.91 亿元	+6.32%
新易盛	+4.23%	171.52 亿元	+7.89%
天孚通信	+4.10%	137.35 亿元	+20.32%
中天科技	+8.05%	132.80 亿元	+9.93%
紫光股份	+0.88%	130.42 亿元	+6.85%
中国巨石	+5.94%	121.73 亿元	+3.98%
东山精密	+1.52%	114.20 亿元	+5.84%

成交额前十合计 1582.50 亿元，占全市场成交额约 7.3%，十只股票全部收涨。这是今天最强的结构信号：高成交核心的修复非常集中，科技方向的资金承接仍在。

但 Top 10 的强势不能代表全市场已经转强。全市场仍有 2970 只股票下跌，个股中位数为负；同时，天孚通信三日累计上涨超过 20%，亨通光电、中天科技等也有较大短线涨幅。周一需要重点防范核心股高位放量滞涨，以及资金继续集中在少数品种而不向板块广度扩散。

主线结构

CPO 与通信：修复最强，但短线涨幅已高

8 只通信代表股中 7 只上涨、1 只下跌，平均涨幅为 +4.21%，合计成交 1007.21 亿元。亨通光电上涨 10.01%，中天科技上涨 8.05%，新易盛上涨 4.23%，天孚通信上涨 4.10%，中际旭创上涨 2.38%；中兴通讯基本持平。

三日看，8 只样本平均累计上涨 8.83%，区间内最低累计涨幅仍为 +2.52%，是当天相对强度最完整的主线。板块已经从 8 月 13 日的内部剧烈分歧转为多数修复，但核心短线涨幅较大，下一交易日需要验证承接，而不是直接外推加速。

半导体与 PCB：广度改善，强度不均

14 只半导体和 PCB 代表股中 11 只上涨、3 只下跌，平均涨幅为 +0.83%，合计成交 1359.51 亿元。长鑫科技上涨 4.35%，兆易创新上涨 3.21%，中微公司和通富微电小幅上涨；太极实业、寒武纪和胜宏科技仍然下跌。

三日样本平均累计上涨 3.17%，但区间最低累计涨幅为 -4.74%，内部差异明显大于 CPO 与通信。当前应定义为广度改善但强度不均的修复，不能把少数存储和设备核心的上涨外推为整个半导体链同步加速。

资源代表股：止跌观察，不是新主线

紫金矿业和赤峰黄金上涨，山东黄金下跌，三只样本平均涨幅为 +1.12%，但 8 月 12-14 日平均累计跌幅仍为 1.87%。资源代表股从前一日的同步下跌转为弱修复，说明负反馈暂时缓和；在三日累计表现重新转正之前，仍应按止跌观察处理。

结构性反例：科技修复并非全面同步

华虹宏力在 92.07 亿元成交下跌 8.57%，太极实业在 86.00 亿元成交下跌 3.49%；宁德时代下跌 0.60%，药明康德下跌 1.90%。这些高成交品种没有跟随成长主线全面反弹，说明当前仍是结构性行情，市场尚未形成普遍风险偏好回升。

下一交易日情景：周一看修复能否扩散

以下推演只使用 8 月 14 日收盘信息，不使用周末消息或 8 月 17 日任何实际行情。概率是主观情景权重，不是统计胜率；关键位由当日高低收盘价机械计算，盘中触及不等于收盘确认。

基准情景：震荡修复与高位换手（45%）

触发条件是上证收盘守住 S1=3909.71，并运行在 3909.71 至 P=3921.17 之间；中证 A500 守住 S1=5765.23，并运行在 S1 至 P=5788.78 之间。广度维持 35-55，成交额维持 1.9-2.3 万亿元，上涨家数至少不低于今天的 2400 只。

这一情景下，市场可能延续技术性修复，但核心股会从普涨转入分化换手。重点观察 CPO 与通信能否保持多数上涨、半导体与 PCB 是否继续维持样本广度，同时避免追逐三日涨幅已经较大的品种。

强势情景：收盘突破并恢复扩散（25%）

触发条件是上证收盘站上 R1=3938.64，中证 A500 收盘站上 R1=5824.73，创业板收盘站上 3646.68；广度达到 60 以上，成交额回升至 2.3 万亿元以上，且上涨家数超过下跌家数。

Top 10 高成交核心需要保持多数上涨，半导体与 PCB 样本至少 12 只上涨，不能只依靠 CPO 单线拉升。只有指数收盘、市场广度和成交额同时确认，才把缩量修复升级为有效突破。

弱势情景：修复失败并重新放量转弱（30%）

触发条件是上证收盘跌破 S1=3909.71，并向 S2=3892.24 靠近；中证 A500 跌破 S1=5765.23，并向 S2=5729.28 靠近。广度降至 35 以下，个股中位数重新低于 -0.5%；如果成交额重新放大到 2.4 万亿元以上而下跌家数增加，则视为放量转弱。

如果 CPO 与通信样本由多数上涨转为多数下跌，Top 10 高成交核心也出现集体转跌，应降低高位科技和题材暴露，等待指数重新站回枢轴位、市场广度连续修复。

周一观察顺序

1. 先看中证 A500 对 5765.23、5788.78 和 5824.73 的反应，再看上证对 3909.71、3921.17 和 3938.64 的收盘确认。
2. 观察创业板能否继续强于上证 50；如果只有成长上涨而权重持续走弱，仍按结构性行情处理。
3. 检查上涨占比能否从 43.3% 继续升至 55% 以上；若重新跌回 35% 以下，修复失败概率上升。
4. 观察成交额回升时个股中位数是否同步改善，区分有效增量与高位兑现。
5. 检查亨通光电、中天科技、天孚通信等高涨幅核心是否出现放量滞涨或快速回撤。
6. 观察长鑫科技、兆易创新的强势能否扩散，太极实业、寒武纪和胜宏科技等弱势样本能否止跌。
7. 观察紫金矿业、赤峰黄金能否延续修复，山东黄金能否回到样本均衡状态；三日累计未转正前不外推为新主线。

数据边界

本文使用 2026 年 8 月 14 日全市场 5540 只股票日线数据与七个主要指数行情。成交额为该样本汇总口径，可能与仅统计沪深两市的外部口径存在差异；主题结论基于文中列明的固定样本，不代表完整行业涨跌幅。

涨跌幅达到 9.9% 的股票数量采用统一阈值统计，不等同于按主板、创业板、科创板、北交所和 ST 规则逐只判定的严格涨跌停家数。机械枢轴位仅由历史价格计算，用于建立观察框架，不代表确定预测。

本文的周一情景只使用 8 月 14 日收盘信息，不包含周末或 8 月 17 日实际行情。

仅供研究，不构成投资建议。